今天临尾时进了一点CIHLDG. 拜纳吉大人所托, 2010年提早结账了,
30/12/2010 成本 现价 占组合百分比
CIHLDG RM3.26 RM3.65 24%
CIHLDG RM3.91 RM3.65 6%
ALLIANZ-PA RM4.17 RM4.38 7%
Cash 63%
今年组合回筹是38%. 如果计算现有组合净值对比去年尾组合净值, 靠回筹加储蓄增加了1番.
明年目标暂时是20%组合回筹, 希望顺顺利利可以达到. ;-)
2011年重新开始.
回筹的十分一献给上帝
約 伯 記 1:21
我 赤 身 出 於 母 胎 ， 也 必 赤 身 归 回 ； 赏 赐 的 是 耶 和 华 ， 收 取 的 也 是 耶 和 华 。 耶 和 华 的 名 是 应 当 称 颂 的 。
2010年12月30日星期四
2010年12月29日星期三
有很多进步的空间
忍不住马后炮一下
事后看来最近错过了几个机会
1. PLUS 收购案. 23日股东大会前一个礼拜研究判断如果照原来的收购价不太值得买回. 没料到后来有第三方提议收购. 自己的决定, 不后悔. 不过下次会再考虑. 缺少遇上判断收购的经验.
2. F&N 卖在RM15.90, 没想到可以到RM16.30左右. Ex RM1.10 过后RM15.90-RM1.10=RM14.8 暂时是低部没买回. 如果RM14.80买得回 = 这段时间内获得流动现金, 亏点水钱. 考虑买回. 最近等RM14.60看来是无望了. 不想拿股息的原因是, 怕股息如果不是免税的要被宣告为收入. 无形中被政府抽多.
3. ALLIANZ-PA买了一点. 还买不够. 今天看了好像要开跑了. 本来以为如果一切平静12月业绩要到2月才出. 如果宣布股息应该也要等到2月. 不用那么早买.
最近在累计现金调整心态寻找机会. 为2011年全新开始做准备.
29/12/2010 成本 百分比
CIHLDG RM3.13 18% (中期投资, 大致免费)
CIHLDG RM3.91 6% (短期投机中枪)
ALLIANZ-PA RM4.17 7% (买回一点点先)
Cash 69%
长期来看, CIHLDG和F&N相比, 还是比较看好F&N. 够大. 管理层好. 发展空间比较大(东南亚). 弱点原料成本近来高涨, PE还是相对高的位置. 2011年到9月还有coca-cola的合约. 过后就要自强填补空缺.
CIHLDG货舱, 产线都有了. 给它机会发展, 看看它的销售能力怎样, 能不能喂饱它的新产线.
发现Minute Maid在大促销/丢货. 小罐装之前一罐要卖RM2.X和F&N Sunkist Dash 及 CIHLDG Tropicana差不多. 现在有些地方Minute Maid24小罐卖RM2X.X. 均价RM1.X. 夸张的是有些零售店直接一罐RM1.2~RM1.3这样卖. 有必要了解一下. 如果是促销抢市场就太恐怖了. 如果其他公司跟进的话Juice的Profit Margin会掉到很厉害.
事后看来最近错过了几个机会
1. PLUS 收购案. 23日股东大会前一个礼拜研究判断如果照原来的收购价不太值得买回. 没料到后来有第三方提议收购. 自己的决定, 不后悔. 不过下次会再考虑. 缺少遇上判断收购的经验.
2. F&N 卖在RM15.90, 没想到可以到RM16.30左右. Ex RM1.10 过后RM15.90-RM1.10=RM14.8 暂时是低部没买回. 如果RM14.80买得回 = 这段时间内获得流动现金, 亏点水钱. 考虑买回. 最近等RM14.60看来是无望了. 不想拿股息的原因是, 怕股息如果不是免税的要被宣告为收入. 无形中被政府抽多.
3. ALLIANZ-PA买了一点. 还买不够. 今天看了好像要开跑了. 本来以为如果一切平静12月业绩要到2月才出. 如果宣布股息应该也要等到2月. 不用那么早买.
最近在累计现金调整心态寻找机会. 为2011年全新开始做准备.
29/12/2010 成本 百分比
CIHLDG RM3.13 18% (中期投资, 大致免费)
CIHLDG RM3.91 6% (短期投机中枪)
ALLIANZ-PA RM4.17 7% (买回一点点先)
Cash 69%
长期来看, CIHLDG和F&N相比, 还是比较看好F&N. 够大. 管理层好. 发展空间比较大(东南亚). 弱点原料成本近来高涨, PE还是相对高的位置. 2011年到9月还有coca-cola的合约. 过后就要自强填补空缺.
CIHLDG货舱, 产线都有了. 给它机会发展, 看看它的销售能力怎样, 能不能喂饱它的新产线.
发现Minute Maid在大促销/丢货. 小罐装之前一罐要卖RM2.X和F&N Sunkist Dash 及 CIHLDG Tropicana差不多. 现在有些地方Minute Maid24小罐卖RM2X.X. 均价RM1.X. 夸张的是有些零售店直接一罐RM1.2~RM1.3这样卖. 有必要了解一下. 如果是促销抢市场就太恐怖了. 如果其他公司跟进的话Juice的Profit Margin会掉到很厉害.
2010年12月1日星期三
组合更新 1/12/10
补上这个, 之前的Post好像不见了.
卖掉F&N了. 个人问题很难持有长期.
手上有68%现金, 觉得比较舒适. 有机会便宜才会再买进.
26/11/2010 成本 百分比
CIHLDG RM3.13 19% (中期投资, 大致免费)
CIHLDG RM3.91 6% (短期投机中枪)
ALLIANZ-PA RM4.17 7% (买回一点点先)
Cash 68%
现在手感觉比较空, 可以考虑部署ALLIANZ-PA或CIHLDG ;-)
F&N其实感觉还在生, 不过觉得如果还继续持有, 我就动都不敢动了. 因为如果继续持有F&N并买进其他, 感觉现金比例不高(对某个我来讲是危险的).
看来今年年度检讨要想办法克服我畏惧持有多%股票的问题. 今年股票:现金比例大都是在60:40 或 50:50 徘徊.
希望可以达到70%股票:30现金以提升回筹.
今天调整了我的股票户口. 尝试把大部分资金集合在HLEbroking (Under Hong Leong Investment Bank的).
1. 可以Mobile Trading
2. Trust Account里面的钱利息还可以有 2.X%
3. 有保障 PIDM
http://www.pidm.gov.my/About-Deposit-Insurance/Member-Institution-List.aspx
4. Value Trade Account Minimum RM8, or 0.1% (Nominee Account)
5. 服务还不错相当满意
缺点:
1. 不能请IPO (我不介意)
2. 不能直接收年报Voucher (暂时不介意)
2010年11月27日星期六
ALLIANZ 笔记
很好的分析看这边
http://antsmovemyhouse.blogspot.com/2010/11/allianz.html
老巴讲保险公司要研究Float, 不过这个ALLIANZ 48%是车险, 赔钱应该不能拖很久吧.
它有把部分风险转移给Re-insurance, 有部分是给母公司保.
觉得从Profit and lost 哪里看数据太好看了. 决定从cash flow balance sheet看起.
先注明我大致上是猜的. ;-P
Cash Flow 3rd Q 2010
Adjustment for non cash item -157.594m,
~ 应该是主要Investment Income有134.55m. 还没realize还没$$$到手.
~ 看回2009年3rdquarter, 被restate了, 从+306.1m 变 2010年3rdquarter里面的-136.886. 应该是排除了2009年度报告里的Life fund surplus before tax and before policy reserve
Net change in operating assets -851.122m
~从2009年度报告和2009年4th quarter report 推敲, 大部分应该是Purchase of Investment
Net change in operating liabilities +780.106m
~如上, 应该大部分是Proceeds from disposal of investments
意思是买了851m的投资, 卖了780m的投资. 用掉现金71m.
Net Cash in investing activities 很小, 只有2.5m 不重要.
Net Cash generated from financing activities +127.859m 应该是Issue PA得到的那笔钱. 需要查负债有没有增加.
Balance Sheet Dec 2009 到 Sep 2010
Sep 2010 Total Asset - Total Liabilities = 6754m - 5539m = 1215m
Dec 2009 Total Asset - Total Liabilities = 5864m -5359m = 505m
资产增加了1215m - 505m = 710m
扣除发优先股得到的611m(490m还母公司, 121m生意资本), 还有增加大慨100m
Non Current Asset 方面增加了+305m
Current Asset方面增加了+585.45m
~ 主要增加在(Investment, 增加480m)(Reinsurance Asset, 增加98m)
Non Current Liabilities方面减少了123m
~ 490m的loan不见了, Insurance Contract Liabilities增加了361m
~ Non Current 的 Insurance Contract Liabilities 现在是1938m 去年只是区区1577m, 代表承保的保险增加了.
Current Liabilities方面增加了304m
~ Current 的 Insurance Contract Liabilities 增加了281m, Insurance Payables增加了33m
~ Current 的 Insurance Contract Liabilities 现在是3042m, 去年是2761m
公司现在Investment里面的钱总共有4251m, 去年有3428m = 增加823m
Insurance Contract Liabilities应该是不必负利息的, 是公司接受保单所承受的风险.
收到的Premium公司暂时可以拿去投资. 是所谓的Float.
Non current的风险有1938m, 短期的风险有3042m = Total 4980m
公司主拿了4251m去投资, 633m放在银行.
去年大约赚了141m Investment Income / 3428m = 4.1% (Group 5.1m, General Insurance 57.951m, Life Fund 78.264m)
今年如果也保持4.1%的回筹, Investment Income会有174.29m (如果拿来x 3/4 也大致会符合Cash Flow哪里的134m)
PS: 突然想到, ALLIANZ的Investment Link Fund 如果有股票, 拥有者是Investment Link的客户. 不是ALLIANZ本身. ALLIANZ最多是Management抽管理费. 因为Equity Fund亏盈自负, ALLIANZ没有责任赔偿. 这样Investment Link客户付的保费, 大部分应该流到Fund哪里去. ALLIANZ再从哪里抽出来赚服务费, 医药卡费, 死亡意外保险费etc.
http://antsmovemyhouse.blogspot.com/2010/11/allianz.html
老巴讲保险公司要研究Float, 不过这个ALLIANZ 48%是车险, 赔钱应该不能拖很久吧.
它有把部分风险转移给Re-insurance, 有部分是给母公司保.
觉得从Profit and lost 哪里看数据太好看了. 决定从cash flow balance sheet看起.
先注明我大致上是猜的. ;-P
Cash Flow 3rd Q 2010
Adjustment for non cash item -157.594m,
~ 应该是主要Investment Income有134.55m. 还没realize还没$$$到手.
~ 看回2009年3rdquarter, 被restate了, 从+306.1m 变 2010年3rdquarter里面的-136.886. 应该是排除了2009年度报告里的Life fund surplus before tax and before policy reserve
Net change in operating assets -851.122m
~从2009年度报告和2009年4th quarter report 推敲, 大部分应该是Purchase of Investment
Net change in operating liabilities +780.106m
~如上, 应该大部分是Proceeds from disposal of investments
意思是买了851m的投资, 卖了780m的投资. 用掉现金71m.
Net Cash in investing activities 很小, 只有2.5m 不重要.
Net Cash generated from financing activities +127.859m 应该是Issue PA得到的那笔钱. 需要查负债有没有增加.
Balance Sheet Dec 2009 到 Sep 2010
Sep 2010 Total Asset - Total Liabilities = 6754m - 5539m = 1215m
Dec 2009 Total Asset - Total Liabilities = 5864m -5359m = 505m
资产增加了1215m - 505m = 710m
扣除发优先股得到的611m(490m还母公司, 121m生意资本), 还有增加大慨100m
Non Current Asset 方面增加了+305m
Current Asset方面增加了+585.45m
~ 主要增加在(Investment, 增加480m)(Reinsurance Asset, 增加98m)
Non Current Liabilities方面减少了123m
~ 490m的loan不见了, Insurance Contract Liabilities增加了361m
~ Non Current 的 Insurance Contract Liabilities 现在是1938m 去年只是区区1577m, 代表承保的保险增加了.
Current Liabilities方面增加了304m
~ Current 的 Insurance Contract Liabilities 增加了281m, Insurance Payables增加了33m
~ Current 的 Insurance Contract Liabilities 现在是3042m, 去年是2761m
公司现在Investment里面的钱总共有4251m, 去年有3428m = 增加823m
Insurance Contract Liabilities应该是不必负利息的, 是公司接受保单所承受的风险.
收到的Premium公司暂时可以拿去投资. 是所谓的Float.
Non current的风险有1938m, 短期的风险有3042m = Total 4980m
公司主拿了4251m去投资, 633m放在银行.
去年大约赚了141m Investment Income / 3428m = 4.1% (Group 5.1m, General Insurance 57.951m, Life Fund 78.264m)
今年如果也保持4.1%的回筹, Investment Income会有174.29m (如果拿来x 3/4 也大致会符合Cash Flow哪里的134m)
PS: 突然想到, ALLIANZ的Investment Link Fund 如果有股票, 拥有者是Investment Link的客户. 不是ALLIANZ本身. ALLIANZ最多是Management抽管理费. 因为Equity Fund亏盈自负, ALLIANZ没有责任赔偿. 这样Investment Link客户付的保费, 大部分应该流到Fund哪里去. ALLIANZ再从哪里抽出来赚服务费, 医药卡费, 死亡意外保险费etc.
2010年11月26日星期五
Thriftbooks 买书成功
November 05, 2010 下的订单
November 26, 2010 今天收到书
很快一下. 是从美国网站买的二手书. 邮费是US$4.99 到马来西亚.
Bull's Eye Investing: Targeting Real Returns in a Smoke and Mirrors Market (Hardcover)
Price: Shipping: SalesTax: Total:
$3.95 $4.99 $0.00 $8.94
总共花了马币RM27.87
我是用MBB VISA Debit Card 连接到Paypal. 然后用Paypal在Thriftbooks买书.
November 26, 2010 今天收到书
很快一下. 是从美国网站买的二手书. 邮费是US$4.99 到马来西亚.
Bull's Eye Investing: Targeting Real Returns in a Smoke and Mirrors Market (Hardcover)
Price: Shipping: SalesTax: Total:
$3.95 $4.99 $0.00 $8.94
总共花了马币RM27.87
我是用MBB VISA Debit Card 连接到Paypal. 然后用Paypal在Thriftbooks买书.
组合更新 25/11/2010
25/11/2010 成本 百分比
CIHLDG RM3.13 19%
F&N RM14.35 19%
CIHLDG RM3.91 6%
ALLIANZ-PA RM4.17 7%
Cash 49%
今天买进了一点ALLIANZ-PA以防东风过后没船搭.
还在等CIHLDG的反弹, 如果真的有反弹, 觉得应该快要到时机了. 那些Fund死到哪里去了 ;-P
F&N紧紧抓住, 有几次手痒想卖掉它 ;-} 尤其是股市跌, 只有它的价还好的时候. 不过我的理智告诉我, 要留强除弱.
CIHLDG RM3.13 19%
F&N RM14.35 19%
CIHLDG RM3.91 6%
ALLIANZ-PA RM4.17 7%
Cash 49%
今天买进了一点ALLIANZ-PA以防东风过后没船搭.
还在等CIHLDG的反弹, 如果真的有反弹, 觉得应该快要到时机了. 那些Fund死到哪里去了 ;-P
F&N紧紧抓住, 有几次手痒想卖掉它 ;-} 尤其是股市跌, 只有它的价还好的时候. 不过我的理智告诉我, 要留强除弱.
2010年11月17日星期三
Chartnexus 15years KLSE Historical Data
今天顶购了Chartnexus的KLSE 15年历史资料. 永久可用, RM80 当然前提是Chartnexus继续存在.
订购的原因是之前研究一些股, 3年的股价历史资料好像不太够, 尤其是如果用By Monthly Data的时候.
另外的原因是当作回馈给Chartnexus, 究竟也免费用了它一段时间, 相当满意.
Chartnexus基本版上是免费的, 可以在http://www.chartnexus.com/ 下载.
如果需要更多功能资料才需要付费. 强力推荐.
订购的原因是之前研究一些股, 3年的股价历史资料好像不太够, 尤其是如果用By Monthly Data的时候.
另外的原因是当作回馈给Chartnexus, 究竟也免费用了它一段时间, 相当满意.
Chartnexus基本版上是免费的, 可以在http://www.chartnexus.com/ 下载.
如果需要更多功能资料才需要付费. 强力推荐.
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